【東方網】徵旅遊稅衝擊微 酒店業後勢看好
日期：2017/04/09
儘管來馬旅客流量增加，分析員認爲，政府剛通過的《2017年旅遊稅法案》將爲旅遊業帶來少許負面影響，尤其是有經營酒店的博彩業者和房地產信託。
旅遊發展稅是在國會下議院于周三（5日）「停鍾」開會19小時內，通過的其中一項議案。根據政府1月份的匯報內容，相關單位將依據酒店級數徵收2.50令吉至20令吉不等的旅遊稅。
對此，豐隆投行分析員稱，該法案除了會稍微影響整體旅遊業，也將加重大部份酒店業者的壓力，尤其是深受成本增加和市場需求轉向實惠住宿如民宿及Airbnb的酒店。
他預計，一旦《2017年旅遊稅法案》獲得國家元首的批準，政府最快會在5月份全面落實旅遊發展稅。
「隨著越來越多遊客從星級酒店轉向入住無評級酒店或宿舍如Airbnb，酒店入住率預計在短期內受壓。」
他續稱，雖然成本構造還有待確定，相信酒店業者會轉嫁旅遊稅給客戶；然而，較高的行政成本及稅務如員工和信用卡收費，依舊會使酒店業者賺幅縮減。
衝擊雲頂大馬
「不過，我們認爲，酒店業者可能會吸納在旅遊稅開跑前已預定的酒店潛在稅務。」
個股而言，豐隆投行分析員認爲，額外的稅務徵收將衝擊雲頂大馬（GENM，4715，主闆貿服股）酒店業務，事因非付費會員佔該公司酒店入住率的72%。
該分析員指出，假設雲頂大馬酒店平均入住率是90%，會員佔其中的72%，每間房間每晚的額外收費爲15令吉，每年額外稅務將相等于400萬令吉，佔該公司2017財政年稅前盈利預測的2%。
不過，他認爲，旅遊稅並不會影響雲頂大馬的酒店入住率，因其酒店主要是迎合賭場業務而設。
至于房產信託，由于酒店資產占營業額貢獻比重僅稍微在10%以上，豐隆投行分析員認爲，這對該領域的影響甚微。
產託影響輕微
他稱，酒店平均入住率每減少1%，KLCC產業信托（KLCC，5235SS，主闆房產信托股）和雙威房地產投資信托（SUNREIT，5176，主闆房產信托股）2017財政年稅前盈利僅各下滑0.2%和0.3%。
另一方面，Forward Keys數據顯示，隨著中國政府針對韓國部署薩德反導系統實施的「限韓令」，中國飛往大馬機票銷售（從今年3月16日至8月31日止）按年大漲72%。
馬銀行投行分析員預計，大馬2017年4月至8月的每月中國遊客流量將隨之提高至約30萬人，寫下歷史新高水平。
「這額外的110萬名中國遊客，將提振大馬2017年整體遊客流量按年上漲4%。」
他補充，該預測尚未納入移民局即將在中國廈門設立的簽證處理中心，和政府吸引印度遊客的政策，包括減少印度遊客前往大馬旅遊的簽證申請費用。
馬銀行投行分析員認爲，這將惠及航空領域、酒店和消費領域，包括大馬機場（AIRPORT，5014，主闆貿服股）、亞航X（AAX，5238，主闆貿服股）、亞洲航空（AIRASIA，5099，主闆貿服股）、雲頂大馬、雲頂（GENTING，3182，主闆貿服股）、益聯控股（ATLAN，7048，主闆貿服股）和永大（YONGTAI，7066，主闆貿服股）。
他續稱，經營酒店及購物廣場的房地產信託，如KLCC產業信托、雙威房地產投資信托和柏威年房產信托（PAVREIT，5212，主闆房產信托股）等也會從中受惠。