中企海外併購業務呈現井噴式發展

著名經濟學家宋清輝告訴時代周報記者，中企海外併購業務井噴式發展，導致海外機構拓展當地客戶的融資需求，例如2016年中行海外新增公司貸款首次反超境內；中國的「一帶一路」「走出去」等國家戰略的加速推進，從而拉動銀行業海外業務的大發展，為中資銀行帶來了豐厚的回報。
 

時代周報記者 曾令俊 發自廣州

3月31日，中國銀行公布的年報顯示，2016年實現稅後利潤1841億元，同比增長2.58%。從這一增長比例來看，並不輸其他幾大行速度，工行盈利增長0.4%，農行和建行凈利增速分別為1.86%和1.45%。

但是，從歸屬於母公司所有者的凈利潤這一項來看，中國銀行出現了負增長，同比下降3.67%。在當天的業績發布會上，中行副行長張青松將此歸結於「撥備的提高」。截至2016年末，中行撥備覆蓋率達到162.82%，較上一年末提升了9.52個百分點。

這份年報中，中國銀行的海外業務頗具亮點，對中行整體的利潤貢獻度為36.27%，較上一年度的約548億元同比上升了12.63個百分點，漲幅驚人。事實上，這些年中國銀行的戰略經歷了多次變化，最近兩三年業務發展重心明確。

「國際化進程加速，中國銀行加快了在海外布局的節奏，包括設立分支機構、併購重組，頻頻出手；另一方面，過去一年多的時間，國際經濟環境在明顯好轉。2008年金融危機後，國際市場收入大受影響，國內市場的占比會非常高，隨著主要經濟體的回暖，帶動了海外分支機構業務增長。」4月7日，中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任曾剛告訴時代周報記者。

凈利息收入下滑

時代周報記者根據年報梳理，該行利息凈收入、手續費及佣金凈收入等都有不同程度的下降。去年全年，該行利息凈收入同比下降了6.88%，凈息差下降0.29個百分點至1.83%。

張青松表示，凈息差的下降是全行業的一個普遍現象，中行下降幅度是大型同業裡面最小的。據時代周報記者梳理，2016年大行的凈息差都有不同程度的收窄。工商銀行的凈息差收窄了31個基點，建設銀行收窄了43個基點，農業銀行收窄了41個基點，中國銀行收窄了29個基點。

對於息差收窄的原因，該行解釋稱：一是因為2015年開始，人民銀行對存貸款的基準利率持續性下調，由於存款定價的期限和貸款定價的期限不一致，所以導致了凈息差的下降；二是因為營改增稅價分離的改革，如果還原這個因素，凈息差應該是1.92%；三是因為去年美元升息的背景之下，國內沒有很高的收益率的資產運用的機會，美元業務的息差拉了整個息差的後腿。

中行歸屬於母公司所有者凈利潤負增長還是頗為刺眼。「我們出於穩健經營，有效防範風險的角度來講，使得撥備有了比較大幅度的提高，並且這是整個同業裡面應該是逆勢上升的一個現象。」張青松在業績發布會上解釋稱。

國金證券分析師劉志平表示，中行2016年業績負增長主要是四季度主動大幅撥備計提以及年度少數股東權益同比確認較多，中行撥備前利潤增速為7%。

在近幾年銀行不良持續雙升的壓力之下，銀行的撥備覆蓋率正在吃緊。2016年末，建行、交行的撥備覆蓋率均剛剛滿足監管紅線，工行更下降到紅線之下。2016年中行則選擇了加大撥備的計提，撥備覆蓋率逆市提升了9.52個百分點，讓凈利潤呈現負增長的局面。

數據顯示，中國銀行去年共計提貸款減值損失867.95億元，同比增長55.35%。計提更多的撥備是為了應對潛在的風險，從2016年的情況看，中行的不良資產依然是「雙升」。截至2016年末，不良貸款餘額為1460億元，較上年末增加151.06億元；不良率為1.46%，較上年末上升0.03個百分點。

面對不良的上升，中行也加大化解的力度，境內機構共化解不良資產1289億元，同比多化解245億元；主動識別和化解潛在風險，累計化解公司逾期非不良貸款 1523 億元。

中行行長陳四清稱：「我們在過剩產業，煤炭開採、鋼鐵、房地產、地方政府平台方面做了大量的工作，這一方面的占比進一步下降。」中行去年嚴格限制高污染、高能耗行業和產能嚴重過剩行業貸款投放，產能嚴重過剩行業貸款餘額占比較2015年末下降0.13個百分點。

中國銀行首席風險官潘岳漢表示：「從中國銀行的實際情況來看，2016年的貸款的關注和逾期貸款同比是上升的，比如關注類貸款上升了0.6個百分點。像東北和西部地區一些礦業的風險還在持續上升，所以我想2017年的資產質量還是面臨著很大的挑戰。」

海外市場回暖

雖然歸屬於母公司所有者的凈利潤負增長，但中行的年報依然有亮點，海外業務增長迅猛，實現稅前利潤122.34億美元，同比增長39.42%，對中行整體的利潤貢獻度為36.27%。

陳四清在業績發布會上介紹，2016年中國銀行加快建設「一帶一路」金融大動脈，加大力度對國內「走出去」企業在沿線國家的併購、投資提供信貸支持，截至目前累計新投放授信近600億美元，「海外機構已覆蓋51個國家和地區，在『一帶一路』沿線20個國家設立分支機構」。

而在人民幣國際化業務上，中行則繼續領跑市場。2016年全年跨境人民幣清算量312萬億元，結算量超過4萬億元，保持全球第一。

著名經濟學家宋清輝告訴時代周報記者，中企海外併購業務井噴式發展，導致海外機構拓展當地客戶的融資需求，例如2016年中行海外新增公司貸款首次反超境內；中國的「一帶一路」「走出去」等國家戰略的加速推進，從而拉動銀行業海外業務的大發展，為中資銀行帶來了豐厚的回報。

除了自身的布局之外，海外市場回暖也是一個主因。「這一年多以來，包括美國歐洲，甚至新興經濟體的市場環境都在好轉，對金融產品的需求量增加，中國銀行海外業務占比本來就比較高，而海外經濟回暖，會給它帶來顯著的增長。」曾剛說。

很顯然，中國銀行嘗到了海外業務的甜頭。事實上，這些年裡中國銀行的定位頗為糾結，經歷了境外－境內－境外的幾次轉變。

2004年股改之後，中行的重心開始向境內業務轉移；2009年初，中行領導人曾表態：在人民幣升值、中國經濟仍將持續高速發展十年的大背景下，中行將逐步降低海外資產比例，至少在2009-2012年，中行將「向內轉型」，做大人民幣業務。

要知道，2006年和2007年，中行海外機構（包括港澳台）稅後利潤在全集團利潤額中的占比曾一度達到37.72%和42.25%。2008年受金融危機重創，迅速跌落至8.09%，此後數年則始終低於25%。

另一方面，工行等其他大行卻在逆勢向外擴張。至2012年，工行的海外業務規模增速已經超過中行。2013年3月，時任中行行長的李禮輝定下目標：未來三至五年內，中行海外業務所創造的稅前利潤或營業收入所占比要達到30%左右。

2015年初，中行又明確提出，未來不論是應對利率市場化、還是布局網際網路金融，都將圍繞海外業務開展。2015-2017年三年內，「一帶一路」相關授信要達到1000億美元。

2013-2015年間，中國銀行海外業務分別為412.42億元、531.93億元和547.54億元，全集團盈利占比則分別為19.37%、22.98%和23.64%，占比逐步擴大。

而這一年多以來，中國銀行正在對其海外資產進行重組，在2016年完成出售的南洋商業銀行，2016年底公布出售集友銀行。「有效減少集團業務重疊，降低管理成本。」中國銀行在年報中提到。

中銀香港作為中國銀行的控股機構，承擔中國銀行在東協地區布局的重任。在出售南商銀行後，中銀香港向母行中國銀行收購中銀馬來西亞及中銀泰國。今年2月28日，中銀香港已與中國銀行就收購印度尼西亞業務以及柬埔寨業務分別簽訂資產收購協議。原標題：中行凈利負增長 海外布局迅猛