【華爾街日報】中國人壽集團投資美國冷門商業地產組合
日期：2017/05/24
中國人壽保險（集團）公司(China Life Insurance (Group) Co.簡稱：中國人壽集團)將購入美國48處商業地產95%的股權，該交易對這塊資產組合的估值為9.50億美元。這樁交易表明，過去一些基本上被海外投資者所忽視的市場，現在正引起他們越來越濃厚的興趣。
總部位於聖路易斯的私募股權投資公司ElmTree Funds LLC稱，中國人壽集團將從ElmTree手中收購這塊資產組合的多數股權。該資產組合總面積為550萬平方英尺（合51.15萬平方米）。中國人壽集團是中國最大的保險商之一。
ElmTree稱，將保留該資產組合5%的股權，並繼續打理這些地產。
海外投資者過去基本上只關注紐約、舊金山等大城市的地標性建築。但是最近這些市場的樓價已是如此之高，以至於海外投資者開始尋找不那麼熱門的投資目的地。
ElmTree Funds執行主管Jim Koman說，他們看到了越來越多的海外資本流入美國二三線城市的地產市場。
中國政府曾禁止中國人壽集團投資海外房地產，但是在2012年取消了這一禁令。三年後，該集團攜手中國平安保險（集團）股份有限公司(Ping An Insurance Group Co.)收購了位於波士頓海港區一個房地產項目的多數股權，這是中國人壽集團在美國開展的第一筆房地產交易。記者未能立即聯絡到中國人壽集團相關人士置評。
去年中國人壽集團與紐約開發商Scott Rechler共同斥資16.5億美元收購了曼哈頓一處建築面積為180萬平方英尺（約合16.7萬平方米）的寫字樓。
中國人壽集團最新交易涉及的地產遠沒有波士頓和紐約的地產那麼華麗。ElmTree這個地產組合包括得克薩斯州塞金一處卡特彼勒公司(Caterpillar Inc., CAT)租用的工業建築以及弗吉尼亞州斯湯頓一處聯邦快遞集團(FedEx Co., FDX)配送設施。
但這些地產的收益頗具吸引力。Koman拒絕討論這宗交易的財務細節，但表示，總的來說，這些偏僻位置地產的收益率要比最熱門位置地產高出逾三個百分點。
ElmTree的業務模式一直是開發地產項目，然後租給單一長期租戶。Koman稱，這樣做能夠保証有固定的租金收入，而且每年會遞增。
上述地產組合9.5億美元估值中約60%反映了中國人壽集團與ElmTree的合資交易注入該地產組合的新債權。該債權將被轉變為商用不動產抵押貸款証券，並被出售給摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)牽頭的銀團。