搶海外發債 中資銀行挑戰華爾街
日期：2017/05/30
隨著陸企近年搶進海外發債，中資銀行正在與華爾街投行爭奪這塊最炙手可熱的大餅。據統計，在2017年中國境外發債交易的前10大承銷商中，中國投行已占據5席，總發行量中的占比只略低於50％。
華爾街日報報導，由於中國國內債市陷入低迷，愈來愈多陸企開始選擇海外發債籌集資金，也讓其發行的美元債券大幅激增。據統計，去年及今年至今，中國發債主體的美元債券發行量位居全球第2，僅次於美國。而今年中國企業境外發債交易選擇的前10大承銷商中，中國投行拿下的發行量已幾近半壁江山。相比之下，2012年中國投行在前10大承銷商中僅占一席，在總發行量中的佔比為13％。
銀行業人士說，相較於西方競爭對手，中資銀行更常利用「低價搶市」的策略。華爾街銀行家稱，中資銀行引入了從中國房地產市場上磨煉出來的「非標準」做法，甚至可能導致境外市場開始出現不太合規的交易。
同樣的情形也發生在中資企業美元債券的承銷領域。報導稱，由於中資銀行的激烈競爭，2017年中國企業平均每樁發債交易的承銷商數量已增至6.4家，Dealogic的數據顯示，這一數量是2011年的兩倍多，約為美國、英國、德國類似交易中承銷商數量的3倍。
銀行人士說，這種激烈競爭也嚴重衝擊了銀行利潤。Dealogic的數據顯示，中國企業今年以來總共為美元債券承銷支付了3.85億美元的手續費，僅次於美國的債券發行方。但湯森路透的數據顯示，平均看來，中國企業支付的手續費只略高於美國交易手續費的一半。