亞洲金融風暴20年 新風險暗襲
日期：2017/07/01
亞洲金融風暴將滿廿年，這段時間亞洲汲取教訓，經濟與金融體系變得更穩健，但也潛藏新風險，投資人必須留意大陸資產泡沫、川普政府貿易保護主義以及美國升息等問題。
多數專家認為，一九九七年亞洲金融風暴爆發以來，亞洲的金融體系變得更有韌性，泰國、印尼及南韓放棄釘住美元匯率政策，多數新興經濟體不再有經常帳赤字，去年底東南亞五大經濟體總外匯存底更突破五千億美元，是一九九六年的五倍。
不過，未來亞洲也不是完全沒有風險。在北京控制資本外流的情勢下，困在大陸境內的資金大舉湧向房地產等市場，引發資產泡沫疑慮。鑒於亞洲在貿易、投資及金融等方面日益依賴中國，一旦大陸的資產泡沫破裂，後果可能會比亞洲金融風暴更嚴重。
川普政府也是市場穩定一大潛在威脅，川普反對跨太平洋夥伴協定（TPP）、巴黎氣候協定等多國協定，比較支持能夠壓低美國貿易逆差的雙邊協定，但這種做法不利於強勁、可持續成長的全球架構。
另一個美國引起的風險是聯準會（Fed）升息，市場預期美國年底前會再升息一次。美國升息會增加貸款利息成本，二○○九年以來美國以外地區非銀行貸款人的債務規模激增百分之五十以上。
這些貸款高達百分之七十五可能以美元計價，一大比例貸款人來自新興市場，包括亞洲在內。光大陸銀行業者與企業取得的跨境貸款金額便超過一點一兆美元，這些債務多數以美元計價