中資買海外樓 10年增26倍

日期：2017/07/31

內地跨境房地產投資在十年間升了26倍，去年相關交易額達266億美元，佔亞洲所有資本投資近40%。至於內地資金於去年佔全球跨境房地產投資的11%，僅次於美國的19%，成為全球第二大跨境投資者。該行預料，內地資金今年全球跨境房地產投逾可逾200億美元，全球佔比仍達10%以上。

回報收窄投機業主沽貨增

報告指，全球房地產市場正踏入一個新局面。全球經濟轉強將令利率上升和部分貨幣升值，促使資金流向超級城市(包括洛杉機、紐約、倫敦、巴黎、柏林、上海、香港、東京、新加坡和悉尼)，導致房地產庫存量短缺，價格上升的同時，回報率因此收窄，反而促使投機業主進一步將物業出售。

過去數年，亞洲房地產投資者已成為全球最重要的一群，在去年海外相關投資金額高670億美元(當中內地資金佔266億美元)，對比2007年只有190億美元。反觀，美國投資者海外投資的份額減少，2007年有820億美元，至去年已跌至454億元。雖然美國仍然是全球最大跨境房地產投資者，但於可見將來，內地資金已成為全球房地產交易量的主要推動力。

至於其他亞洲國家及地區，新加坡、香港和韓國的投資者在去年跨境房地產投資額分別佔全球7%、5%、3%，晉身十大。該行指，受內地加強控制資本外流影響，這一輪由香港輸出的投資除本地資金外，亦有以香港為基地或上市的內地公司的資本，借融資優勢走出去。

「一帶一路」掀動投資

不過，由於中資須注意投資風險，包括美元升值、內地資本外流限制以及近期資產價格大幅上漲，該行預料來自中國內地的房地產交易量在某些市場會有所下跌，但影響只是暫時性，因為預料之後資本管制可能放寬，人民幣匯率將上升，內地GDP亦會穩健增長。除超級城市，內地資金亦會在「一帶一路」城市投資，包括東南亞地區。

萊坊大中華區研究及諮詢部主管紀言迅表示，數年前全球資本市場上擠滿大型內地保險公司，大型發展商和國有企業(SOEs)，但自2015年以來，私人集團或發展商冒起，這類企業更為靈活，也能迅速作出決定和承受較高的風險。為風險轉移、資產控制，匯率分散風險、全球化投資組合，私人投資者將追求有穩固根基、穩定租客需求、流動性和透明度的市場，而超級城市成為投資首選。

值得留意的是，內地資金於全球佈局的同時，內地市場本身亦成為全球資本最重要的目的地，如上海去年吸引60億美元的海外資金，較香港49億美元更多。展望後市，預料投資者會繼續將目光投放在美國，但因政策不穩會較謹慎，包括內地市場在內的新興市場吸引力會繼續上升，而歐洲地區變得穩定，中歐和東歐因為基建改善亦有吸引力。