法巴投資：印尼股市多頭有撐
日期：2014/09/17
【工商時報】今年夾帶選舉題材以及資金回流新興市場的雙重利多，印尼股市漲聲不停，法國巴黎投資與深耕於印尼當地投資團隊進行深度對談後，認為印尼未來還有不停歇的投資機會。
法國巴黎指出，印尼基本面當然很堅實。該國GDP在過去6年已倍增，沒有用到太多槓桿操作。2014年GDP成長率應可達到5.3~5.5%，內需仍是經濟成長最大的貢獻因素（超過55％），顯示印尼持續由大宗物資出口驅動轉型為消費及投資驅動型經濟體。
針對自今年一月以來，MSCI印尼指數已上漲約25％，是否會持續攀升？法國巴黎投資相信，最近的選舉，加上宣佈的改革措施，將持續提供市場續漲的利多。最近的漲勢是因為總經數據和印尼企業盈餘成長的改善。風險溢酬應該也會繼續下滑，有助支撐多頭行情。
此外，全球新興市場投資組合中，持有印尼的比重仍偏低，法巴預期，外國資金會繼續流入印尼。莫迪政府自上任以來，已積極展現其實施經濟改革的決心。
在目前的環境中，總經因素是觀察重點，但應採取由下而上策略，從中產階級收入成長和提高基礎建設支出的角度切入以獲取最多利益。我們看好內需相關產業、電信和營建公司，都可望受惠於基礎建設持續支出和國內消費成長。