全球經濟走強 仍有5大隱憂
日期：2018/01/05
全球經濟以強勢之姿邁入二○一八年，幾乎所有地區成長勢頭皆同步增強，通貨緊縮之憂已經消解，各國央行的寬鬆政策正默默退場。日本不再瀰漫失敗意識，歐洲展現難得的活力，中國大陸經濟也並無不適，連巴西也頗見起色。
不過，彭博視角專欄作家莫斯提醒，仍有五大風險迄未解除。
第一，美國聯準會（Fed）新領導班子是否會犯下政策錯誤？
主席葉倫一年來已升息三碼，並開始縮減資產負債表，如果失業率持續低於聯準會預估水準，通膨卻遲遲未能明顯上升，聯準會的「正常化」計畫便將承受壓力。聯準會升息計畫原本是基於預期通膨將上升，然而若發生此種情況，則升息速度便可能過當，此一政策錯誤可能引發金融市場動盪。
第二，大陸經濟能否維持堅穩？
各界原本預期去年大陸經濟成長將稍緩，結果並未發生，而且還使全球經濟更趨熱絡。大部分經濟學者現在又預期今年大陸成長將稍稍減速，因為政府正厲行減債。許多人士都曾預期大陸的負債會引發內爆，但迄未發生；值得觀察的關鍵人物是大陸國家主席習近平的最高經濟顧問劉鶴，以及中國人民銀行的新任總裁由誰出線。
第三，各國是否會競相降低企業稅率？
美國企業稅率大幅降低後，實質稅率已經比許多Ｇ７國家都低，可能促使其他國家也跟進，甚至降到更低，而成為全球性的財政擴張政策。
第四，川普
是否會被墨西哥反將一軍？
川普一再宣揚民粹主義及反貿易，對北美自由貿易區協定的態度搖擺不定，而今年墨西哥的總統選舉可能使這項協定的存續面臨風險。面對川普的推文，墨西哥左派的領先候選人奧布拉多爾在社群媒體上亦步亦趨地回嗆。川普基於自尊心，未必沒有退出協定的意圖，但果真退出，美國一大片農業州可能輕易陷入衰退。
第五，政治是否終究傷害到經濟成長？
不只美國有政治問題。印尼與馬來西亞今年都有選舉，伊斯蘭政治勢力正在伸拳舒腿。印尼六月舉行地方選舉，是明年總統大選的前哨戰。伊斯蘭團體在去年爪哇省長選舉中已將改革派的鍾萬學拉下馬，在選票與街頭運動上展現實力。馬來西亞今年八月將大選，執政黨也高度依賴保守派及伊斯蘭勢力。