殖利率高澳幣看漲桃太郎擁抱澳債

日期：2015/03/03

【工商時報】美國財經媒體CNBC報導，鑒於日本債券殖利率長年處於低點，日本投資人紛紛將目標轉移至殖利率相對較高的澳洲債券，再加上澳幣兌日圓匯價未來看漲，更增添澳洲債券的吸引力。
匯豐集團全球新興市場利率研究部門主管德席爾法（ANDRE DE SILVA）表示，日本公債殖利率持續維持於低水平，將促使日本投資人加速出走至海外債市，預估未來2至3年，日本投資人流入澳債資金可望達到630億美元。
日本央行（日銀）2013年春天起，開始實施購債計畫，去年10月更加碼第2輪購債措施，導致日本10年期公債殖利率今年1月一度下滑至歷史最低的0.207％，公債價格則反向揚升。
德席爾法指出，2014年日本法人機構及散戶投資海外債券金額達443億美元，其中12.6％流入澳洲債券，又以澳洲公債為主。
野村證券（NOMURA）新興及亞太市場資深策略師岩田義也認為，較為保守的日本投資人，傾向將皆為已開發國家的8國集團（G8）作為投資標的，但由於歐洲債券殖利率亦跌落谷底，使得澳洲公債受歡迎。
目前，澳洲10年期公債殖利率仍具相當吸引力，在2.6％左右，美國10年期公債殖利率約2％。另德國10年期公債殖利率為0.28％，日本10年期公債殖利率則為0.3％左右。
不僅如此，對日本投資人而言，匯差亦是投資澳債的主要考量。去年12月，澳幣兌日圓一度升至100日圓以上，部份日本投資人趁勢拋售手中債券以賺取匯差，近來澳元又跌至90日圓附近，再度推升買氣回籠。
岩田義也表示，目前投資澳洲公債為利、匯差雙贏，預料2016年底，澳幣兌日圓將再度攀抵100日圓。