日銀一決策，日圓1分鐘內飆升3元
日期：2023/08/02
日本銀行在7月28日的貨幣政策會議上，決定修正長短期利率操作（收益率曲線控制，YCC），將長期利率上限定為0.5%，並根據市場動向，允許在一定程度上超過0.5%。此舉是為了讓「大量購買國債來抑制利率」的政策更加靈活，以緩解市場的扭曲。
修正措施將從7月28日起實施。另外，日銀還決定針對每個交易日買入10年期國債的「連續限價購債制度」，其收益率提高至1%不設限。有分析認為，這將允許長期國債利率緩慢突破上限0.5%的情況，同時透過連續限價購債等措施，遏止超過1%的利率快速上升。
2022年12月，日銀為了改善市場功能，將長期利率的上限從原來的0.25%提高至0.5%。原本在超過0.5%的上限前，能透過大量購買國債抑制利率。但新方案允許根據市場動向超過0.5%，以避免國債購買過量。
如果運作變得靈活，利率超過日銀的預期上升，最終被迫大量購買國債的風險依然存在。在日銀會議上，審議委員中村豐明對修正案投了反對票，並表示，「希望在確認企業盈利能力提高的基礎上採取行動。」
日圓飆升、日經重貶
7月28日下午，東京外匯市場的日圓對美元匯率出現劇烈波動。隨著日銀的會議維持大規模貨幣寬鬆政策，投資市場意識到日美政策方向性差異，因此拋售日圓和買入美元。日圓一度貶值至1美元兌141日圓。
此後，因為有觀點認為日本長期利率的變動幅度擴大，讓日圓再次迎來買盤，匯率又一度反彈至1美元兌138.5日圓左右。日銀發布會議消息的12時28分左右，僅1分鐘內，日圓的波動幅度罕見的達到近3日圓。
此前，在7月27日的紐約外匯市場，日圓兌美元匯率急劇升值，一度達到1美元兌138.5～138.9日圓的區間，創下1週以來的最高紀錄。由於日本銀行將修正長短期利率操作，使得日圓買入增加。
關於日銀的長短期利率操作，《日本經濟新聞》報道指出，根據市場動向，允許在一定程度上超過長期利率上限0.5%。在這一方針傳出之前，日圓匯率一直徘徊在1美元兌141日圓左右。
日圓對歐元也升值至1歐元兌152.0～152.4日圓之間，創下1個半月以來新高，對英鎊等也升值。
如果日銀對長短期利率操作的運用變得靈活，日本的長期利率將面臨上行壓力（價格面臨下行壓力）。在7月28日的債券市場上，利率可能會普遍上升。
債券利率上升，對股市行情來説構成逆風。28日，在大阪交易所的夜間交易中，日經的平均指數期貨下跌。9月期貨以3萬2570點收盤，比前一天下降350點。當日上午，東京股票市場的日經平均指數跌幅，也一度超過500點。