海外投資者拋售日本國債，7月超賣1.3萬億日元
日期：2023/08/24
日本證券業協會8月21日公佈的不同投資者公社債買賣動向顯示，7月海外投資者日本國債（不包括短期國債）超賣1.3528萬億日元。自1月以來時隔6個月轉為超賣。出於對日本銀行（央行）將調整貨幣寬鬆政策的預期，投資者預計利率將上漲（債券價格下跌），紛紛拋售債券。
海外投資者的10年期國債等長期國債超賣1.3596萬億日元，20年期國債等超長期國債超賣2922億日元。2年期及5年期等中期國債超賣2990億日元，超賣幅度比上月的1.5134萬億日元大幅減少。
出於日本銀行將在7月底的金融政策決定會議上調整貨幣寬鬆政策的預期，「海外投資者從會議前就一直增加日本國債的空頭倉位」（摩根大通證券的債券調查部長山?貴史）。日本銀行在7月會議上規定可以靈活運用收益率曲線控制（YCC），事實上把允許波動幅度上調到了1％。
今後的焦點是空頭回補水平。日本財務省的周度數據顯示，目前海外投資者仍不斷拋售日本國債。三菱UFJ摩根士丹利證券的首席債券戰略師鶴田啟介認為，「如果10年國債利率達到0.7％區間，確定獲利的回補將增加，産生抑制利率上漲的壓力」。
從日本國內的動向來看，投資者紛紛通過生損保購買超長期國債。7月的買超幅度為8015億日元，達到3月以來的高水平。雖然日本國內投資者4月到6月一直控制購買節奏，但鶴田認為「在會議前利率上漲時趁行情下跌而進行了買入」。