投資新興市場ETF 此其時耶？
日期：2023/09/05
2023/09/05經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電
對想要分散布局的投資人來說，新興市場的吸引力正與日俱增。
基金研究機構Morningstar Direct統計，目前有169檔新興市場股票ETF可供投資，總資產規模約為2,960億美元。
有些分析師和財務顧問表示，新興市場ETF現在有很多讓人青睞有加的優勢，也有值得顧慮之處。華爾街日報並陳以下投資利弊，供投資人參考。
優勢
讓人對新興市場ETF感興趣的一大因素是，新興經濟體的成長速度比已開發經濟體更快，且預料這樣的趨勢短期內不會改變。國際貨幣基金（IMF）預測，受通貨膨脹、貨幣政策和其他因素的影響，已開發經濟體2024年的實質GDP成長率僅有1.4%。相較之下，IMF預測，在印度等國家的拉動下，2024年新興和開發中經濟體的實質GDP成長率料達4.1%，其中印度成長幅度高達6.3%。
CFRA Research高級副總裁兼ETF數據和分析主管Aniket Ullal說：「目前投資新興市場ETF的最主要原因是可以布局到中國、印度、墨西哥、台灣、南韓和越南這些中產階層消費者勃發的市場。」他指出，新興市場擁有超過43億人口，占全球GDP規模的一半。
另一個誘因是新興市場股票的價位較低。根據截至7月31日按過去12個月獲利計算，標普500指數的本益比為22.4倍， MSCI明晟新興市場指數（MSCI Emerging Market Index）本益比為14.13倍。
洛杉磯投資顧問公司Falcon Wealth Planning總裁Gabriel Shahin形容：「新興市場股市正上演大特賣，這是目前最明智的股票投資策略之一。」
考量到今年由少數大型科技公司主導的美股漲勢隨時可能結束，部分投資人將新興市場投資視為一種避險方式。
新興市場ETF種類繁多，投資者可以根據自己的宏觀經濟前景和理財目標加以選擇。
例如，規模達6,420萬美元的Franklin FTSE Latin America ETF (FLLA)投資巴西、智利、哥倫比亞和墨西哥的中大型股。今年截至8月29日，這檔基金回報率超過19%，過去一年回報率為15.6%。規模1.758億美元的Franklin FTSE Taiwan ETF (FLTW)投資台灣的中大型股，截至8月29日的年內回報率為14.7%，過去一年回報率為8.2%。
對於擔心中國經濟放緩的投資人來說，可關注不包括中國股票的新興市場ETF，比方規模為51.6億美元的iShares MSCI Emerging Markets ex-China (EMXC)，這檔基金主要持股為台積電（2330）、三星電子和Reliance Industries。
大多數新興市場股票型ETF追蹤指數，但越來越多的新基金屬於主動管理型基金。在今年推出的11檔新興市場ETF中，有八檔屬於主動管理型基金。甚至也有一些新興市場ETF會配發股利，比方說規模2.435億美元的SPDR S&P Emerging Market Dividend ETF (EDIV)，截至8月29日，該基金今年內累計上漲28.2%，股息率為3.78%。這檔ETF最大持股為廣達。
根據Morningstar Direct的數據，截至8月29日，今年表現最好的新興市場ETF為VanEck Brazil Small-Cap ETF、SPDR S&P Emerging Market Dividend ETF和iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF (EWZS)，EWZS今年迄今上漲了24.1%，一年來上漲了5.7%。