2024年股債齊揚 法人看好美、亞股
日期：2023/11/30
2023/11/30 〔記者吳欣恬／台北報導〕
美國通膨數據降溫，投資人樂觀預期聯準會不再升息，且近期美國公債殖利率自高檔回落，股債資產反彈。展望2024年，野村投信認為，現階段各項因素均有利2024年金融市場，股債市可望同步齊揚，展開多頭行情，建議積極布局。股市方面看好美國與新興亞洲；債市部分則加碼投資等級債、非投資等級債與新興美元主權債。
野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）表示，2024年在利多匯聚下，將是股債市的多頭年。首先，聯準會的升息循環結束、利率觸頂，影響市場情緒的因素消失；美國的經濟雖然趨緩，仍保持韌性。此外，包括美國在內的多個國家將在2024年舉行選舉，有望降低地緣政治衝突風險。
不過，周文森指出，美國通膨雖降溫卻具有黏性，原因包括服務業通膨處於高檔，勞動市場出現降溫，不過調整速度緩慢，加上結構性因素如綠色通膨以及製造業回流的成本，通膨降溫可能會比預期花更久的時間，這可能使美國高利率環境持續的時間比預期更長。
野村投信海外投資部主管呂丹嵐表示，預期2024年美股為震盪向上態勢，上半年經濟持續放緩，著重獲利能力佳的股票；下半年可望受惠降息題材而上演評價調升行情；2023年主導美股漲勢的Top 7大型科技股，預估將貢獻2024年標普500 的EPS成長6.4個百分點，是不可或缺的核心資產。
另一個適合列為核心資產的是印度股市，印度經濟成長動能強勁，政府持續資本支出帶動經濟，企業獲利成長前景良好，評價調升的日本股市也可加以留意。
債市也浮現近年來極佳的進場時點。野村投信固定收益部主管謝芝朕表示，美國通膨降溫，預計再升息機率極低，雖然短時間內貨幣政策不會立即轉向，但長天期公債殖利率高峰已過。他指出，目前債券殖利率位於高檔，即使未來公債殖利率上揚100個基點，絕大多數債市仍可提供正向回報，看好非投資級債券，投資級債券則中性偏多看待。