亞股漲跌互見 印度、菲律賓受青睞
日期：2016/05/24
【Money DJ】歐美經濟消息錯綜，全球股市各自表現，資金態度則偏向謹慎，上周亞股僅印度與菲律賓淨流入。印度上周由負轉正，小幅流入0.61億美元，為新興亞股之冠；菲律賓則淨流入0.39億美元居次。南韓結束連五周淨流入，上周流出1.32億美元；其餘亞股普遍流出。
安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，台股因是具有成熟市場特性的新興市場，今年以來受到資金相對關注，外資波段買超規模超過2000億元，接近歷史滿足點，因此隨著國內外雜音紛擾，市場氣氛漸趨觀望，促使近期外資調節，指數缺乏資金動能推升，呈現區間震盪的走勢。
不過，許廷全表示，由於利空訊息已持續消化，台股下半年企業盈餘年度成長有機會由負轉正，在低基期下，亦可望見到較為顯著的成長幅度。此外，上半年電子上游補庫存仍較保守，因此下半年的下修風險與空間有限。建議在指數短線波動的階段，可逢低分批布局成長性明確、中長線展望正向的趨勢成長股，包括：物聯網、工業電腦、網通等。高殖利股也是關注的焦點，但要留意的是，必須挑選體質穩健、獲利穩定的優質公司，降低賺了股息賠了價差的風險。
安聯目標多元入息基金（基金之配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，儘管去年印度改革政策遭遇逆風，但仍未改變穆迪政府改革的方向。印度新財政年度預算規畫，不僅將財政赤字占GDP比重從前年3.9%降至3.5%，致力改善財政赤字問題，同時也將農村發展做為預算案的重點，預計將編列3850億盧比推動農村就業、3598.4億盧比作為農村福利，有助帶動基礎建設與內需產業成長。
菲律賓股市是上周東協國家表現最佳的國家。雖然新任總統杜特蒂具爭議性，但市場仍對於經濟與內政改革仍有所期待，包括打擊犯罪率、加強基礎建設、放寬稅率政策等，未來都有助提升外資信心與吸引力。上周外資淨流入，即顯示對新政府的展望正向。
從基本面來看，許家豪表示，過去六年菲律賓的經濟已逐步走出低迷，GDP平均年成長率達6.2%，經常帳維持盈餘，債務餘額占GDP比重約40%，通膨亦獲得控制，因此信評獲得調升至投資等級。由於政局穩定、總經正面數據已先後反映在股價，目前股市本益比相較於歷史平均較高，不過後續可觀察政策推行與經濟發展的情形，若有正面消息傳出，可望受資金關注，可逢回分批布局。
展望後市，許家豪表示，儘管市場對於美國聯準會升息的預期普遍樂觀，但在6月舉行會議前，信心仍會受到雜音干擾，加劇波動程度，尤其重押單一區域與市場的風險較高，建議透過多元布局高息資產的投組，分散風險並增加收益來源，是當前環境達到攻守兼備目標較佳的策略。